今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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