随着公募基金(jīn)2023年一季报(bào)披露拉(lā)开帷(wéi)幕，多(duō)位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好半导(dǎo)体、电动(dòng)车、风光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热(rè)门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体(tǐ)和制(zhì)造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优(yōu)质(zhì)个股，自下而(ér)上(shàng)挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中信保诚基(jī)金(jīn)王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切关(guān)注，但观点(diǎn)略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基(jī)金来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选A、银(yín)华大(dà)盘(pán)定(dìng)开、银(yín)华丰(fēng)享一年持有、银华心选一(yī)年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的是银(yín)华心选一(yī)年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个(gè)百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持(chí)有期、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓(cā三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高了(le)港股仓位，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年持有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘(pán)为例(lì)，前十大(dà)重仓股(gǔ)变动较大(dà)。今年一季度(dù)，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络(luò)、中科创(chuàng)达、中微公司(sī)、星(xīng)环(huán)科技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还增持了(le)精测电(diàn)子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶(jīng)澳科技(jì)、德(dé)业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该(gāi)基金分(fēn)别持有紫光(guāng)国(guó)微、华海清科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表(biǎo)达了自己对市(shì)场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为大(dà)家做了些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏观(guān)判(pàn)断依然是(shì)经济整体(tǐ)稳健复苏，产业(yè)结构调(diào)整继续升级，居(jū)民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于(yú)国家自身实力的(de)不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的(de)利益(yì)共同点变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热(rè)的(de)方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的(de)人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现象级(jí)应用推出(chū)后(hòu)，国内外各(gè)巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材(cái)料(liào)、零部件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴随国(guó)产供(gōng)应商(shāng)积极验证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产线建(jiàn)设将再(zài)度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下行周期接近(jìn)尾声，经历(lì)了(le)过去(qù)几个季度(dù)的(de)去库存，有望在今年(nián)下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相(xiān三公分是多少厘米 三公分是多少毫米g)关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块，交易(yì)占比和(hé)估(gū)值已经处(chù)于历(lì)史偏低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更多(duō)地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更(gèng)多(duō)地关注利空。我们(men)总体认(rèn)为现在(zài)市(shì)场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块(kuài)的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风(fēng)险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看(kàn)好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来仍是(shì)第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓(cāng)位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持仓情(qíng)况来看，以冯(féng)明(míng)远的代表作信澳(ào)新能源(yuán)产业为例，该基三公分是多少厘米 三公分是多少毫米金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列第一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的(de)是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿(yì)元(yuán)，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十(shí)大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报(bào)中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏后的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的(de)回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋(qū)势(shì)。本(běn)基金的(de)投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的(de)整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创新，以及(jí)半导体 和(hé)制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)旗下(xià)多(duō)位基(jī)金经理也发布了一季(jì)报。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金权益投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏观经济(jì)目前处(chù)在一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会流(liú)动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利于权(quán)益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种，并根(gēn)据收益(yì)率预期的变化调(diào)整了(le)一(yī)部分科技持仓(cāng)。具体来看，以其代(dài)表作中信保诚创新(xīn)成长为(wèi)例，该基金在一(yī)季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中(zhōng)航光(guāng)电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人(rén)工(gōng)智能这一非常宏大的(de)命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我们相信这是一项会对目(mù)前的生产和生活(huó)方式(shì)带来重大(dà)变化的技术变革，值得我们投(tóu)入非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我(wǒ)们目前(qián)还(hái)无(wú)法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项(xiàng)技术革(gé)命给具体(tǐ)公司(sī)和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部(bù)分(fēn)公司一(yī)个相对(duì)清晰的定价，因此我们(men)一季度暂(zàn)时(shí)还没有明显增加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我(wǒ)们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳(jiā)，受到了一些短(duǎn)期(qī)因素(sù)的干扰，投(tóu)资者的信心(xīn)出现了波动。投资者预期(qī)变化导致(zhì)部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业整体估值水平(píng)处于历史较低位置(zhì)，而这(zhè)两个(gè)行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报(bào)在一季(jì)报中，姜诚表示(shì)，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利(lì)润在产(chǎn)业(yè)链不(bù)同(tóng)环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受益(yì)环节(jié)是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本(běn)原(yuán)理告诉我们，价值会随着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好(hǎo)资产的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长期利润(rùn)转化为(wèi)诱(yòu)人分(fēn)红。所以，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不(bù)去猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表作(zuò)中泰星元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该(gāi)基金在(zài)一季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水泥、美的集团，增(zēng)持了工商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的变化(huà)，是因为长期观点没有(yǒu)大的变(biàn)化。对(duì)中国经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以在(zài)热点不断切换(huàn)的市场中(zhōng)保(bǎo)持平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的(de)一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三公分是多少厘米 三公分是多少毫米