全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(měi)元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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