从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹(píng)果和美(měi)国(guó)可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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