今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及(jí)法定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建政策(cè)导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字规(guī)模(mó)近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩(kuò)大(dà)，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规(guī)模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参(cān)战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国(guó)国(guó)会(huì)通过《公共(gòng)债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了(le)国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的(de)上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取消(xiāo)美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届政府大(dà)幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次(cì)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取消掉(diào)债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债(zhài)务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作(zuò)为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在(zài)约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的(de)最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美(měi)国债务上(shàng)限，为什(shén)么在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一(yī)个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过(guò)于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党(dǎng)讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的(de)分(fēn)裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利(lì)用债(zhài)务(wù)上限的最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗登总统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无(wú)条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三(sān)前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也(yě)只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更重要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提(tí)供真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和服(fú)务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面(miàn)临类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经济(jì)也(yě)正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗