券商(shāng)今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quà乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿n)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平(píng)均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过(guò)五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑(huá)幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营(yíng)收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看好公司在政策放(fàn乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿g)松预(yù)期下实现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于国金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的(de)改善。

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