公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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