本(běn)轮新(xīn)股中，有不(bù)少风(fēng)口的(de)企业(yè)，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎(hū)都(dōu)有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际(jì)知名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司(sī)选择了(le)业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科(kē)、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全(quán)国核心区(qū)域的医疗服务网。服务(wù)病(bìng)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的种涵盖神经学(xué)科(kē)各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全(quán)科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩(jì)一(yī)般般(bān)，民(mín)营医院里毛(máo)利率算比较低的(de)那一(yī)档，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几个国企医院（不(bù)论是收(shōu)入(rù)增速还是(shì)估值），不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技(jì)术产(chǎn)业化(huà)整体解决(jué)方案能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的(de)核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极浆(jiāng)料完成后的下一道工序(xù)，是(shì)锂(lǐ)电池生产(chǎn)前(qián)段工序(xù)的核心环(huán)节，目的(de)是将正负(fù)极浆(jiāng)料均(jūn)匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半(bàn)导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂(tú)布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳(yáng)能电(diàn)池涂(tú)布(bù)、氢(qīng)燃(rán)料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过(guò)程中(zhōng)很小(xiǎo)的一(yī)块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功(gōng)率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块封(fēng)装的(de)代(dài)工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国(guó)内外(wài)客(kè)户提(tí)供一站式代(dài)工解决方案，为功(gōng)率、传感和传(chuán)输等领域的半导体(tǐ)产(chǎn)品(pǐn)公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持客户研发以及大(dà)规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对(duì)的(de)压力显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化(huà)完成有利(lì)润的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能(néng)面临同业竞(jìng)争而(ér)收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事分(fēn)散(sàn)染料及其滤(lǜ)饼(bǐng)的(de)研发、生(shēng)产及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游(yóu)服装行(xíng)业景(jǐng)气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销与后市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域(yù)，为客户(hù)提供相关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务领域的数智(zhì)化解(jiě)决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车(chē)软件服务(wù)，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量(liàng)的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力(lì)工程技术服务及地(dì)理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服(fú)务占主营甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的业(yè)务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务(wù)主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的(de)国(guó)家(jiā)电(diàn)网，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业(yè)，设(shè)备施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能手机、物联(lián)网等领域提供(gōng)射(shè)频前端的芯(xīn)片设计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射(shè)频(pín)前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产(chǎn)品系列(liè)覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无(wú)线通(tōng)信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏(kuī)损不(bù)断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研发(fā)投(tóu)入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航(háng)天南湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后(hòu)业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没有回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对(duì)于这种客户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要(yào)为移动(dòng)互联网相关场景客(kè)户提(tí)供移动互联(lián)网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融合(hé)运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案(àn)及(jí)云终(zhōng)端解决方案，并根据(jù)客户需求提(tí)供(gōng)定制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖(mài)流量(liàng)的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几(jǐ)年看(kàn)起来不(bù)错，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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