券商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好(hǎo)表现以及(jí)去年较低(dī)的基数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内公司实(shí)现营(yíng)业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的(de)头部券商(shāng)包(bāo)括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季(jì)度(dù)麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速(sù)杀入营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业(yè)绩(jì)高增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖方(fāng)研究(jiū)普遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi)源证券(quàn)在(zài)解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明(míng)显，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资(zī)致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司(sī)在政策放松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因素，一(yī)季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金(jīn)融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差(chà)异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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