大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季(jì)度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　<不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思/p>

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极(jí)值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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