近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募(mù)集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点miàn)和资金(jīn)面(miàn)助(zhù)推(tuī)中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值(zhí)重估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计(jì)算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前(qián)的(de)方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业(yè)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发(fā)酵(jiào)月余，部(bù)分高(gāo)位人气(qì)股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估(gū)值(zhí)修(xiū)复仍(réng)在演(yǎn)绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入上市平台(tái)或(huò)重组预期的板(bǎn)块(kuài)和(hé)标的，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期(qī)上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益(yì)业务(wù)预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和(hé)通信。

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