5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万(wàn)亿(yì)以上，市场对洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤于人(rén)工智能、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设(shè)备行业板块暂时是5月机构人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明(míng)显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料(liào)、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情(qíng)的(de)演绎体现在热(rè)门金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向做了预(yù)判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月(yuè)的(de)大盘的(de)看法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电(diàn)气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权(quán)则(zé)因有(yǒu)事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美国股(gǔ)票(piào)投资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于现(xiàn)代投(tóu)资理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资(zī)产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资(zī)缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道(dào)、通胀继(jì)续(xù洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤)低位(wèi)徘(pái)徊(huái)的经(jīng)济周期(qī)格(gé)局下，只托(tuō)不(bù)举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场(chǎng)估值体系国(guó)际化(huà)是(shì)趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判(pàn)断(duàn)在去杠杆(gān)的背景下，要么(me)减少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减负债会带来经济(jì)收缩(suō)压(yā)力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济(jì)会出现(xiàn)持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏(piān)好受刚(gāng)性兑付(fù)打(dǎ)破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍(réng)维持二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马等业绩(jì)增长确定性(xìng)高(gāo)、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望(wàng)5月市(shì)场环境(jìng)，一些(xiē)积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短(duǎn)期市(shì)场下(xià)跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效果(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤guǒ)难以对(duì)冲来(lái)自房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经济(jì)下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革(gé)和结(jié)构调整依然是政策主(zhǔ)要目(mù)标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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