AI板块(kuài)成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市(shì)公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试(shì)水投资者(zhě)关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公募基金2023年一季度(dù)报(bào)中，无论是成长派、还是价值派，众多(duō)基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机(jī)遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带(dài)来的颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好其中长期(qī)投(tóu)资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内(nèi)容阐述了人工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比如医(yī)疗、教育(yù)、工(gōng)业生产、环境保护和可(kě)持续发(fā)展，以及新能源开发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智(zhì)能领(lǐng)域的快速发展为全(quán)球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我们的生(shēng)活方(fāng)式(shì)和社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术(shù)的健康、可持续(xù)发展(zhǎn)，需要建立完(wán)善的(de)法律法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应对挑战的(de)同(tóng)时，也应(yīng)抓住(zhù)人(rén)工智能带来的(de)机遇(yù)，共同(tóng)推动(dòng)这一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中也(yě)明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改变。他还(hái)专门谈(tán)及，一季(jì)度(dù)进行了一定比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智能的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核(hé)心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台等提(tí)出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术的(de)手段，提升组织(zhī)信(xìn)息计算、存(cún)储、传播的效率(lǜ)，这(zhè)是(shì)一个(gè)长(zhǎng)期(qī)向上的(de)类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业(yè)一样大规(guī)模(mó)的产业(yè)。在中国，依然处(chù)于产业的(de)早(zǎo)期，但是我们(men)可以看到疫情背景下(xià)，大家(jiā)越来(lái)越(yuè)意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会(huì)和(hé)人(rén)工(gōng)智能深度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会。目前整个板块的估值都(dōu)到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工智能(néng)完成(chéng)季报，也(yě)显(xiǎn)示出人工智能(néng)确实开始方(fāng)方面(miàn)面(miàn)开始影响(xiǎng)我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公(gōng)司积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育基地(dì)宣(xuān)布成为百度文心一(yī)言首批生态合(hé)作伙伴，鹏华(huá)基金投教(jiào)基(jī)地(dì)也(yě)将通过(guò)百度智能云接入文心一言能(néng)力(lì)，致(zhì)力于创新投资者关系(xì)管理新模式，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一季度市场(chǎng)热点(diǎn)，不少基(jī)金经理选择了积(jī)极参与布局，其(qí)中，除了(le)科技(jì)成长派基金经理，也不(bù)乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业。前十(shí)大重仓股中，除(chú)了海康威视(shì)、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重表示，产业方向上(shàng)，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重要(yào)的增长要素。另外，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机会，特(tè)别(bié)是软件(jiàn)和(hé)互联网领(lǐng)域的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金(jīn)科技(jì)成(chéng)长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智(zhì)能(néng)带(dài)来(lái)的投(tóu)资(zī)机遇。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈涛(tāo)在去年(nián)下半年开始增持(chí)软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史(shǐ)底(dǐ)部的位置。他(tā)认为，行业在(zài)信创、数字化(huà)、智(zhì)能化(huà)等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的景气(qì)周期(qī)，也是为数不多(duō)处于成长(zhǎng)前(qián)期(qī)、对标国际也还(hái)有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十年为维度(dù)的(de)产(chǎn)业变革机会，同时配合2023年一季(jì)度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有个(gè)股(gǔ)投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生(shēng)能源将构成未来(lái)社会的(de)基石(shí)。在当(dāng)下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会将进入新(xīn)一轮的(de)爆发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　一季(jì)度，他(tā)所(suǒ)管理的(de)基金维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业(yè)退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起科(kē)技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也(yě)进(jìn)行了(le)调(diào)仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六(liù)零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要是基于对未来(lái)2年(nián)数字(zì)经济的(de)看好。随着人口老(lǎo)龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素，高(gāo)质量发展的核(hé)心在于全要素生(shēng)产率的(de)提(tí)升，充(chōng)分利用好云计算、大数(shù)据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信息(xī)技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层(céng)的通(tōng)信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多样(yàng)化的行(xíng)业应用(yòng)等，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间较大、持续时间较(jiào)长，是未来(lái)具有成长(zhǎng)性的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投(tóu)资(zī)部总经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布(bù)局(jú)了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建信智(zhì)能(néng)生(shēng)活在一季度继续(xù)调(diào)整了行(xíng)业配置，降低了制(zhì)造(zào)业(yè)、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工(gōng)智能技术创新带来的相(xiāng)关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工(gōng)智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中表达了(le)对人工智(zhì)能的重(zhòng)视，但一季(jì)度(dù)并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走出(chū)了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能成(chéng)为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路(lù)线(xiàn)的成功，这一成(chéng)功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意(yì)义，因(yīn)为本次的人工智(zhì)能(néng)的应用领(lǐng)域得到了极大的(de)拓展，模型具备了(le)强(qiáng)大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于(yú)科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极(jí)大(dà)受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们(men)应该更(gèng)加重(zhòng)视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报一季度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中也提(tí)到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见(jiàn)到对相关板块的(de)布局。他表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年(nián)市场高(gāo)度(dù)关注的以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期(qī)，深(shēn)入(rù)和广(guǎng)泛(fàn)应用，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大(dà)、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的部分成长股是未(wèi)来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领(lǐng)航一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源板(bǎn)块(kuài)的非(fēi)理性行为(wèi)，就如(rú)同去年三(sān)季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我们这时反(fǎn)而应该(gāi)加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟(mèng)夏虽然也(yě)认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别(bié)的技(jì)术要素革命，或许我们一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么已经站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮带(dài)来的(de)全球繁荣的(de)开端。作为(wèi)成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生之(zhī)年能(néng)看(kàn)到AGI通用人(rén)工智能的雏(chú)形。但她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。正因为此(cǐ)，他在(zài)去年三(sān)四(sì)季度(dù)布局了不少人工(gōng)智能相关的标(biāo)的，在(zài)一季度对TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置大概率少(shǎo)于(yú)市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音(yīn)说这次不一(yī)样，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主线行情(qíng)的(de)确立，但我们还是认(rèn)为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个(gè)阶(jiē)段总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星在(zài)银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这(zhè)在今年初是想(xiǎng)象不到的(de)。就好比去年初我们(men)想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间将如何分配？市(shì)场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么(me)程度，以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易(yì)一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不(bù)明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来(lái)的投资机(jī)会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避(bì)它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么