近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程若不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于(yú)宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities F12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程und C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(p12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程iào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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