5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权(quán)转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘(pán)方开(kāi)出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表(biǎo)净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一名(míng)意向受让(ràng)方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付(fù)的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的(de)批准，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是(shì)山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型(xíng)卡(kǎ)车与货(huò)车，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意(yì)。2016-20关一下月亮是什么意思19年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年(nián)来日子也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归(guī)母净利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这关一下月亮是什么意思两年现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开(kāi)支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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