今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计(jì)港股市(shì)场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，未(wèi)来(lái)港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金(jīn)（不同份(fèn)额分开统计(jì)，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓(cāng)在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技(jì)指数(shù)为代表的港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基(jī)金经(jīng)理在(zài)一季度加大(dà)了对港股的投资(zī)力(lì)度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博时港股通(tōng)红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有市(shì)值统计(jì)，截(jié)至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十大港股分别(bié)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮料(liào)等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核(hé)电力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是单亲家庭是什么意思，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一季(jì)度对其(qí)大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或将在波动中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野(yě)一(yī)年持(chí)有基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍(réng)在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场(chǎng)需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风险事件(jiàn)已经让美联储过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加(jiā)息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大(dà)对政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造业等板(bǎn)块的(de)配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济(jì)的(de)代表行(xíng)业为互联网和先(xiān)进制造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身(shēn)运营(yíng)效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算法和算力。作为人工智能赋(fù)能各个行业的元(yuán)年，我们(men)中长期看好港股数(shù)字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而(ér)支撑下(xià)港股公司下半(bàn)年的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄(lǒng)断的影响(xi单亲家庭是什么意思ǎng)，TMT行(xíng)业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超跌时，将会(huì)有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报业绩(jì)的(de)释放(fàng)和四季度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方式生物医药行业仍将有机会(huì)选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未(wèi)来(lái)，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国资产的(de)吸(xī)引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经济修(xiū)复有望成为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大、前(qián)期降本增效优的行(xíng)业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈利单亲家庭是什么意思预(yù)测(cè)有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期(qī)的(de)前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮(lún)的(de)收入扩张机(jī)会，有望开启二次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来(lái)经济周期(qī)中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市(shì)场预(yù)期在低(dī)位、景气度(dù)有拐点或持(chí)续性超(chāo)预期的行(xíng)业。供(gōng)需(xū)格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期(qī)的行(xíng)业，如电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资产的投资(zī)机会，如通信、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 单亲家庭是什么意思