近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式(kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心特别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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