美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是如果银行压(yā)力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连(lián)续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们(men)透露(lù)未来的(de)决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必(bì)要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除(chú)了(le)进(jìn)一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当(dāng)局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的(de)资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型(位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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