昨(zuó)夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额(é)，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个(gè)月(yuè)来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九家(jiā)市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年或(huò)半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不(bù)足，也导致与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出(chū)现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思(huò)已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社(shè)会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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