金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体发威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距(jù)。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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