金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的(de)活(huó)过(guò)来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市(shì)变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因(yīn魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了height: 24px;'>魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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