近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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