财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhò切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天ng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(w切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天ù)业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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