民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中(zhōng)国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研(yán)，用另(lìng)一个视角观察(chá)中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察(chá)中(zhōng)国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企业所涉及的规模(mó)大小和所(suǒ)属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业(yè)龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足(zú)样本，便于我们观察中国(guó)外(wài)贸(mào)出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中国(guó)出口信(xìn)息的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是重要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势(shì)的外(wài)贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国(guó)出口信(xìn)息的第(dì)二(èr)大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们(men)得到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)五点特(tè)征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年(nián)境内(nèi)采购商明显增多。境(jìng)内和境外客(kè)流比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往年国(guó)内外(wài)客户(hù)充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗(luó)斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求(qiú)较(jiào)过去两年明(míng)显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大(dà)型企业反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至部(bù)分大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业保有持续(xù)的(de)贸(mào)易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的(de)初衷(zhōng)是为保护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头部大型企业是这一(yī)轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两(liǎng)篇(piān)专题报(bào)告，提示(shì)中国出(chū)口两点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口(kǒu)订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后(hòu)中国(guó)出(chū)口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从另一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能(néng)够反映出口的(de)大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会是一个重要的(de)拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓(tuò)展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意(yì)的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计的出口订(dìng)单主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国(guó)最大外贸(mào)展会(huì)，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)作为中国最大的进出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的(de)外贸(mào)展会(huì)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、企业(yè)类型最多(duō)、参(cān)会采购商数量最多、国别最广，能够为我们(men)观察中(zhōng)国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举办(bàn)，每(měi)期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期(qī)：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低(dī)于往(wǎng)年(nián)。

　　结合(hé)现场调研(yán)企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会(huì)更多人(rén)流来自于境(jìng)内采购商，往年内外交(jiāo)流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而(ér)言(yán)，欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交会反馈出来(lái)的信息(xī)是当下高效益客(kè)户占(zhàn)比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反(fǎn)馈，本次欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)偏(piān)少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商(shāng)已经(jīng)不(bù)直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家构(gòu)成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗(luó)斯和中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄(é)增(zēng)长超过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄出(chū)口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第(dì)三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前(qián)海外需(xū)求(qiú)较过去2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单下滑明显，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至(zhì)部(bù)分企(qǐ)业存(cún)在订(dìng)单(dān)略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加(jiā)工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非(fēi)共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档35％的(de)共同对外关税的(de)决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品(pǐn)包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食(shí)用油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原(yuán)先(xiān)东非(fēi)共体共同对外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进口过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税(shuì)税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚(yà)，目前也(yě)开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地(dì)，生产得到(dào)的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中(zhōng)国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示，中国出口劳动密(mì)集型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业(yè)认(rèn)为转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生(shēng)证(zhèng)券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之(zhī)三：广交会下(xià)的出口(kǒu)群像》

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