本周铁矿石期货价格大幅下挫，截好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来(jié)至(zhì)21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本周(zhōu)后(hòu)几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月(yuè)合约开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因(yī好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来n)素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上(shàng)海钢(gāng)联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基(jī)本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较(jiào)为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力(lì)度。

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