在锂建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报(bào)后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流(liú)中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较(jiào)为合(hé)理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率(lǜ)提升已经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)来(lái)看，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报(bào)显示(shì)，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其(qí)外(wài)购仅(jǐn)补充自(zì)产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也(yě)显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个月时建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗(mó)约为(wèi)一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存(cún)的(de)过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储(chǔ)市场(chǎng)需求预计(jì)会在下(xià)半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的(de)年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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