“非农之夜(yè)”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工部数据显示，美国(guó)5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎(hū)是估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失业率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就业(yè)数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美国国(guó)债(zhài)价格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率日内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上(shàng)；美(měi)元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率增加，预计未来两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体(tǐ)高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗(àn)示12月放缓(huǎn)加(jiā)息(xī)当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普(pǔ)均创(chuàng)去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均(jūn)三(sān)周来首(shǒu)次累(lèi)跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和(hé)美债收益率反弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而(ér)言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国(guó)非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市(shì)场预期的19万人(rén)，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减少，私人服(fú)务行业整体表(biǎo)现好(hǎo)于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业(yè)稳定，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地产市场的(de)反(fǎn)弹(dàn)一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就(jiù)业2.5万人，制造业(yè)中(zhōng)非耐用品生产连(lián)续(xù)三个月(yuè)就业人(rén)数减少，与制造业目前(qián)持续(xù)收缩(suō)的状(zhuàng)态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际(jì)降(jiàng)温的(de)更多迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万至640万(wàn)，失伊拉克是不是被灭国了业率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁(cái)员人数(shù)的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的(de)最(zuì)低水(shuǐ)平，在(zài)失业率回升至(zhì)4％之前(qián)，预计还(hái)不会引发市(shì)场(chǎng)和官(guān)方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在(zài)，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现(xiàn)为工资(zī)上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符(fú)合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通胀(zhàng)的助推(tuī)作用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要关注后续公布(bù)的5月(yuè)美国通胀数据，当前的(de)就(jiù)业(yè)市场状态可以支撑在(zài)通胀压力较大时(shí)继续加息。美(měi)联(lián)储利率会议(yì)落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态(tài)，预(yù)计美元指(zhǐ)数(shù)在105附近偏(piān)强运(yùn)行(xíng)，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏向上(shàng)行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧(ōu)佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减产，以(yǐ)提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而此(cǐ)前(qián)有报道称，欧佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可能(néng)在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息(xī)意味(wèi)着更多的不确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大(dà)和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市(shì)场份额(é)，这(zhè)也(yě)让分析师们(men)左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克(kè)+成(chéng)员(yuán)国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这些行动(dòng)都未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一(yī)步减产，他告诫投机(jī)者要“当(dāng)心(xīn)”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩(pèi)克+本(běn)周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能(néng)会(huì)在年底前自(zì)行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易(yì)员永远不应该低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任何决定(dìng)，以使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一步减(jiǎn)产的可(kě)能(néng)性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈(dǎo)2008伊拉克是不是被灭国了年(nián)的(de)覆辙，当时全(quán)球经济和(hé)金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突(tū)期(qī)间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总(zǒng)统的联合(hé)新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为(wèi)目前(qián)很难。乌(wū)克(kè)兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北(běi)约成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需(xū)要把这(zhè)些保障都写在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获(huò)得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知(zhī)情(qíng)人(rén)士的话(huà)报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)向北约(yuē)各(gè)国领(lǐng)导人明(míng)确表(biǎo)示，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时表示(shì)，乌(wū)克(kè)兰已经做好了(le)加(jiā)入(rù)北约(yuē)的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等北约国家(jiā)持反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应(yīng)该(gāi)在(zài)近期(qī)内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国在(zài)内的(de)其他一些北约(yuē)成员国也不希望乌(wū)克兰迅速(sù)成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只是希望为(wèi)乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情绪(xù)回(huí)暖影响下(xià)，大(dà)宗商品市(shì)场出现(xiàn)普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从海外(wài)宏观层面(miàn)来看(kàn)，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国(guó)有史以来首次(cì)违约(yuē)，使得市场避(bì)险情绪消退(tuì)。同时在美联储本月会议或(huò)暂停加(jiā)息的预期推动(dòng)下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周(zhōu)低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也在翘首等(děng)待新一轮(lún)稳增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格(gé)重返万(wàn)二关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动(dòng)下(xià)，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截(jié)至收(shōu)盘，天然橡(xiàng)胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观(guān)本周(zhōu)，沪胶期货(huò)主力(lì)价格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国(guó)内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不(bù)力(lì)，逐步归于平(píng)静。从整个5月行(xíng)情来看，生意(yì)社指出，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶行情(qíng)上(shàng)半(bàn)月上行，下(xià)半(bàn)月(yuè)回(huí)调(diào)，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受消息(xī)提振有小幅上行，但市(shì)场(chǎng)供多(duō)需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国(guó)储今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶(jiāo)价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传(chuán)闻叠加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该(gāi)消息始终未得(dé)到(dào)证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南(nán)干(gàn)旱传闻发酵后(hòu)，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一(yī)季交割品(pǐn)博(bó)弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能化(huà)分析(xī)师童长征表(biǎo)示，天(tiān)然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义大(dà)于(yú)经济意义，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工(gōng)业(yè)原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的(de)重要战略(lüè)物资。毫无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶的(de)自给(gěi)率不足20％，高度(dù)依赖进(jìn)口(kǒu)。从中(zhōng)国本(běn)身(shēn)的天然(rán)橡胶来(lái)说，是供不(bù)应求的(de)。因此，在当前诡谲多变的(de)国际政治(zhì)格(gé)局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于整个天(tiān)然(rán)橡胶的(de)年产(chǎn)量来说(shuō)非(fēi)常小(xiǎo)，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度来说(shuō)，对天然(rán)橡胶(jiāo)整体的供求(qiú)几无影响。但是(shì)如(rú)果(guǒ)收储(chǔ)的对(duì)象是交割品的话(huà)，性质(zhì)就(jiù)不同了。因为目前(qián)全年国产(chǎn)全乳的最大产量(liàng)不过(guò)30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储的量(liàng)其(qí)实占到相当全年(nián)交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立(lì)，根据(jù)交割品的(de)供(gōng)求判断影(yǐng)响，再结合(hé)历史(shǐ)上(shàng)收储的影响，RU的(de)价格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由(yóu)于整个事件的进程会(huì)非(fēi)常缓慢，价格的反应(yīng)不会(huì)即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基本(běn)面难言(yán)乐观

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物(wù)候条件的(de)改变，产区全面开(kāi)割(gē)上(shàng)量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺(wàng)季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)胡华钎告诉(sù)记(jì)者，目(mù)前全球天(tiān)然橡胶供(gōng)应进(jìn)入(rù)季节性的增产期，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区(qū)加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产(chǎn)区逐渐进(jìn)入(rù)雨季(jì)，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由差(chà)变好。但是由于(yú)目(mù)前天然橡(xiàng)胶上游原(yuán)料价(jià)格相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不高，加工厂利(lì)润(rùn)也偏低(dī)，工厂加工积极性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前(qián)云南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部(bù)产(chǎn)区逐(zhú)步(bù)上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨(yǔ)水较多(duō)。越南、柬埔寨产区(qū)已大面积开(kāi)割，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根(gēn)据历史(shǐ)降雨数据来(lái)看，厄(è)尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史均值以下的概率(lǜ)较高，但由(yóu)于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此，他预(yù)计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是(shì)引发行(xíng)情上涨的(de)主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化(huà)高(gāo)级分析师曹璐表示(shì)，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量(liàng)较(jiào)为(wèi)充足(zú)，对开(kāi)工率形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用(yòng)原(yuán)料价格处于低(dī)位(wèi)，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极(jí)性尚可。而(ér)内销市(shì)场需求表现依然偏(piān)弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗前期库(kù)存(cún)为(wèi)主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前下游外贸(mào)订单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能(néng)利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别(bié)企(qǐ)业(yè)因(yīn)内销出货(huò)压力加大，为控制成品库(kù)存(cún)压力，存(cún)适度(dù)降负现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认(rèn)为(wèi)，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱(ruò)的格局中，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分歧较大(dà)。“主要是不(bù)同的(de)市(shì)场主体预期不同(tóng)，但是(shì)整(zhěng)体来说此前市场对今(jīn)年(nián)的预(yù)期过高。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同比(bǐ)数据还是不(bù)错的，反映国内实际(jì)需求并(bìng)不差(chà)。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺(cì)激政策(cè)退出，今年国(guó)内汽(qì)车市场(chǎng)相对疲软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息(xī)较多，市场总(zǒng)体上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存持续攀升，有些人(rén)认为(wèi)是国(guó)内(nèi)需求不行，但是(shì)其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中(zhōng)国经济复苏进程、人(rén)民币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加(jiā)息进程(chéng)，以及美国(guó)银行危机(jī)和美债上限问题(tí)等。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然(rán)橡胶基(jī)本面(miàn)仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上半(bàn)年好，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对天然橡(xiàng)胶市场不(bù)宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主(zhǔ)要跟随宏观因素(sù)波动(dòng)。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端仍然是(shì)主导后市胶(jiāo)价走(zǒu)势的主要因(yīn)素(sù)，随(suí)着各(gè)产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干(gàn)胶的(de)数量并(bìng)不会少，包括(kuò)今年交(jiāo)割(gē)品的(de)数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表示，在供(gōng)给端没(méi)有(yǒu)天(tiān)气影(yǐng)响的情(qíng)况下，后续主导胶价的(de)因(yīn)素主要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外(wài)需走弱也(yě)导(dǎo)致海外货源涌入国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节前(qián)市场基于(yú)内需复苏的(de)逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节后(hòu)市场从交易(yì)预(yù)期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国内(nèi)需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压(yā)运(yùn)行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表(biǎo)示(shì)短(duǎn)期胶价基(jī)本(běn)面(miàn)缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的绝对低位才能刺(cì)激有效的(de)去(qù)库和资金再次做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还(hái)需继(jì)续关(guān)注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或将(jiāng)带来(lái)新的(de)阶(jiē)段性行情。（有删减(jiǎn)）

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