踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的(de)股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六(liù)零(líng)截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户(hù)数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后者(zhě)录(lù)得133亿(yì)的营业收(shōu)入(rù)，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同(tóng)程(chéng)度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的(de)互(hù)联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入(rù)从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司(sī)称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也(yě)在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的(de)看(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数(shù)大幅(fú)增加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到(dào)了(le)今年一季度末股东(dōng)数(shù)来到(dào)32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股东却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力(lì)壹号投资(zī)基(jī)金(jīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季(jì)度(dù)均(jūn)价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年(nián)财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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