财联社4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植(zhí)体(tǐ)集(jí)中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单(dān)颗(kē)种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到不(bù)少(shǎo)患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计(jì)划(huà)，就在(zài)等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医(yī)学会种植专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局披(pī)露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多(duō)家北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落地(dì)实(shí)施(shī)。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等(děng)集采价格落地(dì)执行，种植牙(yá)相(xiāng)关的(de)咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落(luò)地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风(fēng)口？“预计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙(yá)数(shù)量(liàng)，有望从目(mù)前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南(nán)方周末记(jì)者，他认为这个目标(biāo)或许一年(nián)后就能实(shí)现。而对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种植牙耗材(cái)厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代表透露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌(pái)产品拥(yōng)有一(yī)定的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快(kuài)速(sù)放量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需(xū)求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付(fù)能力(lì)提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上(shàng)游设备(bèi)和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机构如(rú)通策医(yī)疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望(wàng)得到快速提升，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求(qiú)释(shì)放。中游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备(bèi)需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医(yī)疗。

　　<小舞去掉所有衣服是什么样子的img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230426/IEuKMr6Nj7.png" width="640">

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临(lín)一场硬(yìng)仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投(tóu)资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金(jīn)赛(sài)道，关于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有通(tōng)策医疗(liáo)这一家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备受资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通(tōng)策(cè)医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下(xià)行(xíng)，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植业务位列(liè)通(tōng)策医疗(liáo)五大业务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场(chǎng)，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口腔(qiāng)机(jī)构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面对(duì)的最大的(de)问(wèn)题是，怎(zěn)么(me)能把这些增量转化为(wèi)自(zì)己的增量。竞(jìng)争来自(zì)参(cān)与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗(liáo)机构(gòu)，占总数(shù)的(de)80％。想要(yào)获得足够量(liàng)的种植牙，一要(yào)有覆盖(gài)面足(zú)够(gòu)广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要(yào)的战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策医疗(liáo)在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上(shàng)半年(nián)营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人力(lì)成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家(jiā)都在支持(chí)蒲(pú)公英医(yī)院快速发(fā)展，目标是(shì)让蒲公英医院在最(zuì)短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被公(gōng)司视为(wèi)“未来五(wǔ)年(nián)重(zhòng)要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或培(péi)育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容(róng)易形成规模效(xiào)应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍(réng)有望形成(chéng)规模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调(diào)研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人(rén)士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一(yī)部(bù)分对医(yī)生的(de)技(jì)术要(yào)求并没有那么(me)高，主要(yào)靠的(de)是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的(de)口腔诊所都能(néng)做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比(bǐ)较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国(guó)的民(mín)营口腔医院(yuàn)市场而(ér)言，集采(cǎi)消息和盈(yíng)利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在(zài)集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格(gé)，在业(yè)内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临(lín)着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及(jí)人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙(yá)科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医(yī)利(lì)益会受(shòu)到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所小舞去掉所有衣服是什么样子的(suǒ)里，医(yī)生收(shōu)入是(shì)和耗(hào)材(cái)挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工作量加大不(bù)说，收入(rù)会减少。”业(yè)内(nèi)人士(shì)表示最担心(xīn)的(de)是到底能不能以价(jià)换量。如果(guǒ)薄(báo)利了(le)，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙(yá)科是医院所有科(kē)室中，最(zuì)适合独立(lì)执业的(de)。即(jí)便在改革开放之(zhī)前，全国各地的(de)个(gè)体牙医(yī)也不在少数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医(yī)院、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个人能力(lì)，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来体量的(de)增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后(hòu)又(yòu)没(méi)多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当收(shōu)入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的(de)运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过(guò)程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失(shī)时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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