全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解strong>

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的(de)标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这(zh感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解è)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够的(de)空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。