投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(l现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸ián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去(qù现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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