衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部(bù)经(jīng)济分(fēn)析局公布数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前的(de)10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原因(yīn)是私人库(kù)存(cún)投资回(huí)落以及非(fēi)住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库(kù)存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监视和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的自动全球定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水上述(shù)的(de)不明船只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的(de)视频显(xiǎn)示(shì)，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发(fā)布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日(rì)周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称此(cǐ)事发生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报(bào)自(zì)己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的(de)时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们(men)工(gōng)作(zuò)的(de)尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子能(néng)通(tōng)过恶作剧的(de)电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会(huì)导致(zhì)美联储(chǔ)的(de)安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于(yú)美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的(de)影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言(yán)论通常受到(dào)投资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他们(men)通话，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌(wū)克兰前总统波罗申(shēn)科和(hé)德国(guó)前(qián)总理默克(kè)尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌货(hu大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水ò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通(tōng)期(qī)货能源化工研究(jiū)中心(xīn)负责人(rén)杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来(lái)五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者(zhě)，美(měi)国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧(ōu)美能(néng)源需(xū)求(qiú)，风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产面(miàn)临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本(běn)周油(yóu)价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原油作为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次(cì)升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联储加息和(hé)海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市(shì)场对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近(jìn)期美联储(chǔ)官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日(rì)举行货币政策会议，基(jī)于当前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政策，因(yīn)此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势(shì)并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为(wèi)，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外美(měi)国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以(yǐ)改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示(shì)原油(yóu)超(chāo)预(yù)期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来的担忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局(jú)面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关(guān)性较强的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅(fú)。截(jié)至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本月(yuè)从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南(nán)亚公(gōng)用事大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致部分船(chuán)货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本(běn)面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回(huí)升(shēng)空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种波动将主要(yào)受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不过基(jī)本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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