一度被(bèi)称为“机构投资者风向标(biāo无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大(dà)变局，个(gè)人投(tóu)资(zī)者不(bù)仅在新发基金中占据主流，存量产品也超过(guò)了(le)机构投资者占比(无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理bǐ)。

　　多(duō)位业内人士对(duì)此表(biǎo)示，在(zài)基金(jīn)行业ETF投(tóu)教工作(zuò)成(chéng)效(xiào)显著，ETF交易工具优(yōu)势被投(tóu)资(zī)者逐(zhú)渐认知，以及投资热(rè)点轮动(dòng)加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪(zōng)效率较高等背景下，国内资(zī)本市场(chǎng)正在经历股民转(zhuǎn)基(jī)民(mín)，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人(rén)在(zài)股票(piào)ETF占(zhàn)比抬升，有利(lì)于投资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提高市场交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投资者(zhě)成(chéng)为(wèi)“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周披(pī)露(lù)的个人(rén)投资者平均占(zhàn)比83.9％，个(gè)人投资者俨(yǎn)然成为(wèi)新发(fā)权益ETF的(de)主力军。

　　而从全市(shì)场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个(gè)百分点，但仍(réng)然(rán)在股票ETF市场占比超过了(le)机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投资(zī)部总监助理、基金经理李沐阳表示，2018年(nián)以(yǐ)前，权(quán)益类ETF的规模主要集中在(zài)几大宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加全行业指数(shù)相(xiāng)关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来(lái)越被普通个人投(tóu)资者(zhě)认知，从(cóng)而使(shǐ)个人股(gǔ)票占比的大幅提(tí)升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现象，国(guó)泰基金(jīn)也(yě)分析，今年以来A股市场(chǎng)持续回暖，投资者(zhě)情(qíng)绪比较积极，新(xīn)发产(chǎn)品募(mù)资环境比较好，也越来越(yuè)受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部分由(yóu)股(gǔ)民转化而来，这些个人投(tóu)资(zī)者也认识(shí)到ETF持(chí)有一篮子股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股来说，也(yě)能更好地分(fēn)散风险。

　　基煜研(yán)究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎(zhā)根较(jiào)深，更倾向于交易新上(shàng)市(shì)的ETF，而(ér)机构投资者(zhě)对(duì)于时间成本(běn)的(de)把控(kòng)较(jiào)严格(gé)，在看准投资机会后(hòu)，更倾向于(yú)去申购老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近五年个(gè)人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业(yè)或(huò)主题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在股票ETF产(chǎn)品(pǐn)中平均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高点，超过了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比又回落(luò)近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来(lái)看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个人投(tóu)资者占比较高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在扩(kuò)张(zhāng)态势(shì)中，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产(chǎn)品中占(zhàn)比下降，但绝对(duì)份额也(yě)是在增长的，这一数据更(gèng)代表了机构(gòu)投资者(zhě)对行业或主题ETF的认可度(dù)也在(zài)不(bù)断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为(wèi)是(shì)ETF投教工(gōng)作在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下(xià)沉调研的过程中，我们发现大部分投(tóu)资者都会将较为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基(jī)ETF扮(bàn)演了(le)资产组合配置(zhì)中的一(yī)个重要的(de)台阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投(tóu)资(zī)者把握比较均衡(héng)的(de)投资机会，受到(dào)资(zī)金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者的风险偏好有所降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市场(chǎng)上行时，行业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会又(yòu)多上涨(zhǎng)空间又大，风(fēng)险偏好也随之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基(jī)煜研(yán)究也表示(shì)，近五年市场(chǎng)成交热情的提升带来了A股市(shì)场的大幅发展(zhǎn)，个人投资者入(rù)市规(guī)模激(jī)增，而在经(jīng)历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投资者(zhě)们对于跑赢(yíng)基准(zhǔn)的难度(dù)有了更清晰的(de)认知，而ETF能(néng)够有效的(de)跟(gēn)上基准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快，新的投资(zī)领(lǐng)域带来了大量的学习(xí)成(chéng)本，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透明(míng)度较高，因而逐步获得个人投资者的认(rèn)可。

　　具体来(lái)看(kàn)，基(jī)煜研究(jiū)分(fēn)析，一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升(shēng)，个(gè)人(rén)投(tóu)资者对于β收益(yì)的(de)认知将越来越深(shēn)入，近(jìn)几年可以(yǐ)看(kàn)到更(gèng)多投资者会基于大(dà)势(shì)选择宽基(jī)投资工具；另一方(fāng)面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能(néng)源、医药等，因(yīn)此行(xíng)业主题基金(jīn)ETF更容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性

　　随着(zhe)个人占比的抬(tái)升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现明(míng)显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，2022年股票(piào)ETF市场(chǎng)总成交额(é)12.67万亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长43％；年平均(jūn)换手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，长期来看(kàn)，股(gǔ)票ETF市场个人占比超过机(jī)构，有利于股民转为(wèi)基民(mín)，为投资(zī)者分(fēn)散风(fēng)险，提升(shēng)交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可提高A股市场的(de)稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人(rén)投资者大都由股民转化而来，个人投资(zī)者发(fā)现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且(qiě)相(xiāng)比个股可(kě)以更好地(dì)平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市(shì)场(chǎng)。相(xiāng)比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风险更分(fēn)散波动也更小，因此个(gè)人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来(lái)看可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投资者在(zài)ETF投(tóu)资上可能交易频率更高，也更容易受到市场消息的影响(xiǎng)，这对于我(wǒ)们基金管理(lǐ)人的持(chí)续运(yùn)营和投资者陪伴(bàn)都提出了更高(gāo)的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人(rén)占比(bǐ)可能会带(dài)来更活跃的交易，并带来更有吸引(yǐn)力的市(shì)场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理