为(wèi)了(le)让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(r诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ì)持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要(yào)陈(chén)述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零(líng)三条(tiáo)所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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