公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(ch什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级í)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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