大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权(quá一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸n)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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