5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)；本(běn)次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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