看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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