北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段(duàn)，更(gèng)具成(chéng)长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投(tóu)资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整(zhěng)个板块(kuài)的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半的没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值不断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个(gè)领域。”

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