关(guān)注国(guó)际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的(de)照片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人机袭(xí)击造成的火(huǒ)灾影响面积约为(wèi)1000平(píng)方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示(shì)，一场大火照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架(jià)无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内(nèi)，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量(liàng)较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外(wài)，去年(nián)一(yī)季度受南美(měi)干旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及(jí)棕榈油等(děng)公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一(yī)季度公司主要原材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带来(lái)的经(jīng)销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜(cài)在(zài)线下及电(diàn)商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的(de)套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要求的衍生金融工具(jù)损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开(kāi)展2023年度商品期货套(tào)期保值业务(wù)的(de)公(gōng)告(gào)》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年(nián)对(duì)在场(chǎng)内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经(jīng)营有直接(jiē)关(guān)系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期(qī)货品种，主要包(bāo)括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布(bù)2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原(yuán)料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出(chū)新品(pǐn)等利(lì)好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全(quán)业绩(jì)修复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全(quán)业绩出现(xiàn)大反转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售(shòu)终端的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加工企业的(de)盈利能(néng)力大(dà)幅下降，道道(dào)全(quán)也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道(dào)全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于(yú)今(jīn)年(nián)一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后(hòu)产(chǎn)能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力(lì)。自2022年(nián)下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料的(de)国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回(huí)落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成本随后(hòu)于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明(1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定持续(xù)性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩表达正(zhèng)面(miàn)预(yù)期，并预(yù)测其(qí)今年全(quán)年营业(yè)收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价(jià)效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部(bù)分(fēn)公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局(jú)与(yǔ)趋(qū)势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供(gōng)给预计将趋(qū)向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及(jí)国际(jì)政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活必需(xū)消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的(de)食用油需求也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽(lì)红告(gào)诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过(guò)的多(duō)元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油(yóu)的成本(běn)端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油(yóu)的消费需求(qiú)端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融(róng)市场的(de)稳(wěn)定性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力(lì)从进口成(chéng)本端为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是(shì)油(yóu1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气带(dài)来(lái)生柴投料需求减少(shǎo)，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力(lì)大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂(zhī)消(xiāo)费复(fù)苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力(lì)，国内食用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空(kōng)间不大(dà)。要想拿到更多市场(chǎng)份额(é)，不同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位(wèi)。随供(gōng)应逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜(cài)油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于(yú)累库态势。”石丽红(hóng)说。

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