今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没中国有几个党派，中国有几个党派组织有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有中国有几个党派，中国有几个党派组织销售(shòu)能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司中国有几个党派，中国有几个党派组织，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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