OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前(qián)几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易(yì)日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期(qī)已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外价(jià)值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技(jì)的事件继续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开(kāi)，此后二级(jí)市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易(yì)日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全(quán)市(shì)场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率有所下降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导致二级市(shì)场价格出现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价(jià)格下当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思跌(diē)，风(fēng)险也得到一(yī)定(dìng)释(shì)放，但是价格涨跌会(huì)受到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益(yì)率高(gāo)的产品具备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随(suí)着经(jīng)济复苏的(de)步伐，产业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营(yíng)现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园(yuán)区类(lèi)资产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是(shì)落到租金(jīn)收入(rù)受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计园(yuán)区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)出(chū)租率下(xià)降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理(lǐ)人(rén)就相关(guān)事项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会(h当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思uì)上(shàng)，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户(hù)正常转化(huà)后，项目出租率将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公告引起了(le)市(shì)场各(gè)方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权(quán)益人相关负责(zé)人坦言(yán)，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息的(de)第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通(tōng)和(hé)核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国(guó)资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目(mù)前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履约保证金给了我(wǒ)们(men)一些空间(jiān)，但本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光大园项目一季度末(mò)也有(yǒu)将近(jìn)30％的(de)空置率，原始(shǐ)权益人有那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负(fù)责人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营(yíng)表现稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换租都属于正常情况，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租正好(hǎo)发生(shēng)在市(shì)场活跃度(dù)的短期低点，目前市(shì)场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况没有得(dé)到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调(diào)配(pèi)和(hé)倾斜(xié)，引入(rù)了一(yī)些储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方(fāng)面(miàn)也(yě)有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的(de)物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新(xīn)老资产的(de)管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一些其(qí)他(tā)在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造(zào)张江(jiāng)园区产(chǎn)业空间(jiān)资产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资(zī)源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们(men)实现基金扩容的(de)第(dì)一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展过程中所(suǒ)经历的(de)相比，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心(xīn)排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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