5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易(yì)日(rì)资金净流(liú)入，合计资(zī)金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的(de)指数(shù)类别(bié)上看(kàn)，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源革命正在深(shēn)度(dù)推(tuī)进，海外(wài)储能(néng)市场(chǎng)也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领域开(kāi)拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归(guī)，很多(duō)公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度开始，半导(dǎo)体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开启(qǐ)新一(yī)轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有(yǒu)过一(yī)波(bō)表(biǎo)现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局(jú)有所恶化(huà)。加上(shàng)今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基(jī)金经理如(rú)此解释(shì)今(jīn)年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在他看(kàn)来(lái)，光伏(fú)行业当(dāng)下只是阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未来还是会有(yǒu)很好的(de)增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也(yě)差不多一年半(bàn)时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估(gū)值已经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增速不(bù)会像过去微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔几年那(nà)样快，但仍(réng)然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔wèi)来(lái)新能源板块反转需(xū)要(yào)等待市场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是(shì)爆款产品出(chū)炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难再(zài)有过去那几年的(de)大级别的系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是(shì)优选个(gè)股的(de)结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今(jīn)为止的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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