科创板不必迅速进一(yī)步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应在(zài)坚(jiān)持(chí)现(xiàn)有(yǒu)上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好地(dì)发掘(jué)与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有8家和5家公司申报科创板(bǎn)和(hé)创业板上市获受理，受理企业(yè)总(zǒng)量同比(bǐ)减少超过(guò)三成。而股票发行注册制的全面落地实施，使得(dé)部(bù)分(fēn)同(tóng)时满足两板上市条(tiáo)件(jiàn)的公(gōng)司有(yǒu)观(guān)望甚至(zhì)向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创板(bǎn)不必(bì)迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作，在保证(zhèng)上市(shì)公司质量和板块特(tè)色(sè)的(de)前(qián)提下处理好板块(kuài)公司的(de)数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整、有效、合理的多层次资(zī)本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架构在全面实行注册制(zhì)后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组加(jiā)强(qiáng)了有(yǒu)机联系，多(duō)元包容(róng)的上市(shì)条件对不同类型(xíng)、不同(tóng)成长阶段的(de)企业上市实(shí)现全覆盖(gài)，其中科创板特(tè)别强调突出“硬科技(jì)”特色，科创板面(miàn)向(xiàng)世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、池子为什么被封杀面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行股票(piào)注册管理办法》对(duì)主板、科创板、创业(yè)板的板块(kuài)定位(wèi)提出了(le)总体要求，同时沪、深、北交易(yì)所分(fēn)别在(zài)配套业务规则(zé)中对相关板块定位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模糊(hú)板块定(dìng)位与特(tè)色、减(jiǎn)少上市(shì)标(biāo)准包容性与(yǔ)差异性为代价，有可能对全面(miàn)注册制、多层(céng)次资本市场为不同类型(xíng)的上市企(qǐ)业提供(gōng)符合(hé)自身(shēn)特点(diǎn)的上(shàng)市渠(qú)道的初衷造(zào)成(chéng)干扰，对板块(kuài)特征和投资者群体差异带来模(mó)糊(hú)，有可能与其(qí)他市场、其(qí)他板块的定(dìng)位重叠、冲突并(bìng)降低注册制的(de)效(xiào)率和优势，还有(yǒu)可能给横向错位(wèi)竞争、差异(yì)发展、协(xié)同高效与纵(zòng)向互联互通、层层递进、功能(néng)互补的(de)相互补充(chōng)、互(hù)为促进的多层次资本市场体系(xì)带来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持(chí)科创板行业高(gāo)集中度以及引(yǐn)致的(de)集群(qún)、集聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高新技术产业(yè)和战略(lüè)性新兴产业，因此科创板上市公司主要都是符合国家战略(lüè)、突破关键核(hé)心技术、市场(chǎng)认可度高的科技(jì)创新企业。行业集中度(dù)高(gāo)，会自(zì)然而然地带来横(héng)向同行的集群(qún)效应、纵向(xiàng)上下游的集聚效应、功能型平台的(de)集成效应，有利于(yú)企业共同提升与发(fā)展(zhǎn)、更(gèng)快(kuài)做大做强，有利(lì)于逐步形成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新(xīn)兴产业集(jí)群(qún)和构建硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色标(biāo)准要求的拟上市公司的(de)角度(dù)来看，科创板不宜改变现有的更为强化和强调企业成(chéng)长性、研发投入、自主创(chuàng)新能力、估值(zhí)等(děng)指标的独有特点。科创板进(jìn)一步淡化了对(duì)于拟上市(shì)企(qǐ)业(yè)营(yíng)收、净利润(rùn)等(děng)指标要求，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本市场对创新经济的包容度。可以说(shuō)，设立科(kē)创板(bǎn)的出(chū)发点或定位(wèi)正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即(jí)通过市场(chǎng)机制实(shí池子为什么被封杀)现资产定价(jià)、资源配置和资本流动(dòng)的(de)高(gāo)效率，提升企业池子为什么被封杀的公司治理和运营管理水(shuǐ)平。这(zhè)使得科创板能更(gèng)加(jiā)快速(sù)地协助资(zī)本(běn)直达(dá)实体经(jīng)济，支持企业创新、激发经济活力、加快实施创新驱(qū)动发展战略，将掌握关键核心技术的优秀科技企业和(hé)顺应“双循环”的(de)优(yōu)秀创新创(chuàng)业企业快速推(tuī)向资本市场(chǎng)，获得包括(kuò)机构投资者与个人投(tóu)资者的认同与助(zhù)力(lì)，进而提供更完整、更全面、更优质(zhì)的金融支(zhī)持，有(yǒu)效提升(shēng)创新载(zài)体的生机(jī)与(yǔ)资本(běn)市(shì)场活力。

　　从(cóng)已上市公司情(qíng)况看，科创板(bǎn)公司研发投(tóu)入与营业(yè)收入之比(bǐ)、研发人员占(zhàn)公司人员总(zǒng)数之比、平均发明专利数量等(děng)均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的是，如(rú)果科创板的(de)扩(kuò)容改变(biàn)了(le)前述的功能定位与(yǔ)个体特色(sè)，有可能影响(xiǎng)到科创板直接融资服(fú)务与制度供给的多元性、包容(róng)性、差异性(xìng)、可得性(xìng)、市(shì)场导向性(xìng)，还可能(néng)影响到科创板联系(xì)和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和(hé)具有与之相(xiāng)应的知(zhī)识、经验(yàn)、能(néng)力、稳健(jiàn)性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到特定市场与板(bǎn)块的价格发(fā)现功能、价(jià)值投资理念和(hé)整(zhěng)体抗风险能力。综上所(suǒ)述，科(kē)创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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