市(shì)场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(f妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西àn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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