北(běi)交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布(bù)局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增(zēng)加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度(dù)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读高。“预(yù)计随着(zhe)后(hòu)续市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所(suǒ)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分(fēn)产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上(shàng)一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行(xíng)投(tóu)资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的(de)投资范(fàn)围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北证50指数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配(pèi)置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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