金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒ一里地等于多少米 一里地等于多少公里u)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴一里地等于多少米 一里地等于多少公里菲(fēi)特，一直在等(děng)待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间给出答案(àn)吧(ba)。

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