全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同mg alt="猛买这些！全(quán)球最大(dà)对冲基金桥水，美股持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在(zài)一空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使人(rén)们(men)抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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