财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂(lǐ)迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上海钢联(lián)发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易日后价格连(lián)续两日上涨。暖(nuǎn)意也提前(qián)传导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现(xiàn)强势，融(róng)捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛(shèng)新锂能(néng)一(yī)度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之一是上海车展有望带动购(gòu)车需(xū)求预期的提(tí)振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表(biǎo)示，上海车展将让消费(fèi)者感(gǎn)受到汽车消费的火热，提(tí)升消费信(xìn)心，也提振(zhèn)士气。国(guó)泰(tài)君安(ān)表示(shì)，此前车(chē)企(qǐ)大幅降价导致消费者对电动车的观(guān)望心态有望逐渐改善，市(shì)场开始预期5月(yuè)需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人(rén)士(shì)提(tí)到(dào)，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池的价格(gé)已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不(bù)太可能进(jìn)行(xíng)降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信号能否持续(xù)稳(wěn)定，受多方因素影响(xiǎng)。有产(chǎn)业人(rén)士分析称，乐(lè)观(guān)来看，国内动力电(diàn)池厂商清库存工作或到5月完结，届时电池厂商(shāng)库(kù)存水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健康水平，并(bìng)带动上游(yóu)材料(liào)采购(gòu)，进而对碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资(zī)讯近日(rì)调查的情况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份(fèn)的排产预计将环比增(zēng)长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于(yú)前(qián)期基数(shù)较(jiào)低，环比增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在(zài)4月26日(rì)的业绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月份开始会全(quán)面恢(huī)复生产，排(pái)产相(xiāng)比一(yī)季(jì)度会(huì)有明(míng)显(xiǎn)的(de)提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已(yǐ)是(shì)大势所趋(qū)。

　　另有观(guān)点认为，此(cǐ)次碳(tàn)酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是(shì)底部(bù)反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以判断。“一(yī)方面需要观察下(xià)游库(kù)存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还需要看终端(duān)需求(qiú)是(shì)否真正回暖(nuǎn)，”华南一家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂商内(nèi)部人士(shì)此前(qián)对(duì)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际上(shàng)从去(qù)年四(sì)季度开始便启动大(dà)规模去库(kù)存举措，这一举(jǔ)措(cuò)在(zài)一季度实际上(shàng)已经有所(suǒ)反映。

　　不过(guò)进入4月中旬(xún)以后，相关电(diàn)池厂商提到，目前库(kù)存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐(zhú)渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业(yè)内人士(shì)直言，相关库存基(jī)本出清，后(hòu)续将根据公司(sī)规划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标(biāo)，宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的(de)库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价(ji不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语à)格和库存水平(píng)，两项关键的(de)指(zhǐ)标也(yě)构成(chéng)锂电产(chǎn)业走向的(de)关键，随价格企稳(wěn)以及库(kù)存(cún)水平(píng)恢(huī)复健康(kāng)，将带(dài)动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者(zhě)预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格(gé)在不到半(bàn)年时间跌去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起了市场(chǎng)热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长(zhǎng)付炳(bǐng)锋指出(chū)，国内动力电池行(xíng)业仍然存在一些问(wèn)题，包括(kuò)电池产业(yè)链分工，价值(zhí)链(liàn)分配(pèi)问(wèn)题(tí)。“原材(cái)料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看(kàn)来(lái)，原材料适(shì)当涨价是(shì)正(zhèng)常现(xiàn)象(xiàng)，行业要以之(zhī)前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理(lǐ)，这些(xiē)业(yè)内人士和分(fēn)析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系列的数(shù)据验证锂电(diàn)产业(yè)拐点或(huò)已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此前(qián)锂电(diàn)产业(yè)进入调整(zhěng)阵痛期(qī)，主要在于下(xià)游车市短期需(xū)求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从而在需求表现(xiàn)上(shàng)提前透支(zhī)碳酸锂的(de)未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电(diàn)池厂商集体进入(rù)清库存(cún)阶段。从上(shàng)游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更值得注意的是(shì)，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷(lín)酸锂、人造石(shí)墨、极(jí)片粉等系(xì)列(liè)材料价(jià)格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产(chǎn)业拐点的(de)另一关键指标，中游电池厂(chǎng)商(shāng)的(de)库存也(yě)已经(jīng)逐步恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂(lǐ)电了(le)解，目(mù)前(qián)中游电池(chí)厂商库存水位回(huí)退，此前部分电池厂商(shāng)暂停(tíng)的(de)生产(chǎn)线已经(jīng)重启生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企(qǐ)已(yǐ)陆续重启(qǐ)订单(dān)，带(dài)动(dòng)产(chǎn)业需求回暖。从终端新(xīn)能源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐慌情绪主(zhǔ)要(yào)来自(zì)车市的需求腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能(néng)源汽车销量数(shù)据来看(kàn)，其(qí)月(yuè)销量逐步攀升并且(qiě)回暖速度超过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺季，也(yě)将进一步带动锂电(diàn)产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集(jí)中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有回涨的空间，但幅度不(bù)可(kě)能(néng)太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于(yú)碳酸(suān)锂真(zhēn)实的供给情况更(gèng)加(jiā)清(qīng)晰(xī)，市场预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴业(yè)等(děng)企(qǐ)业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产(chǎn)能也在(zài)稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显示，2025年国内回收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括(kuò)宁德时(shí)代的宜(yí)春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺(shùn)利，将(jiāng)进一步释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历(lì)过复杂的产业(yè)调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个(gè)锂电(diàn)产(chǎn)业的运(yùn)作模式正(zhèng)从“大(dà)开大合”的(de)波浪不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语式变得更为平滑(huá)。从原材料到电池，再(zài)到下(xià)游(yóu)车(chē)企，产业链各(gè)个环节的价格以(yǐ)及(jí)供需变化也将变得更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则认为(wèi)，当(dāng)前(qián)上游库存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端(duān)稍有好(hǎo)转，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是一个下游(yóu)获利、上游承压(yā)的简(jiǎn)单故事

　　过去一(yī)段(duàn)时间，碳酸锂和(hé)电池材料的价(jià)格(gé)下跌过快，但这并不(bù)为业内人(rén)士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当属锂不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语矿(kuàng)企业。根据藏格矿业(yè)一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比于2022年四(sì)季度(dù)销(xiāo)量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿企业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日(rì)股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公司如天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业有机会在(zài)价(jià)格(gé)下降周期中获(huò)得更多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是(shì)2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的事。而同(tóng)环节的大(dà)量中小企业(yè)，尤其是(shì)最近两年追高入局的新公司，则面临(lín)停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣(gàn)锋锂业在去年(nián)轻松赚出(chū)了(le)0.66个(gè)宁德时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最(zuì)大的两个(gè)锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中(zhōng)国最大的(de)新能源车企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业(yè)净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌和(hé)可能的未来亏(kuī)损。这两(liǎng)家(jiā)公司也(yě)有行业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司(sī)入股的海外锂矿资(zī)源开采成(chéng)本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元/吨，几乎(hū)是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不(bù)意(yì)味着，这(zhè)两家公司能以低(dī)于(yú)5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在(zài)锂(lǐ)矿国际交易(yì)中，即(jí)使拥有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也(yě)需(xū)要通过长协确定(dìng)，按市价定期调整。但能获(huò)得上游(yóu)更低成本的(de)资源，让这两家(jiā)大企业更能(néng)容忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动着万(wàn)亿新能源车市场(chǎng)。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁反应，并不是一个下游获(huò)利，上游承压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸(suān)锂的(de)下游(yóu)，宁(níng)德(dé)时代理论(lùn)上会受益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些车企(qǐ)的(de)三年长(zhǎng)单。另一层影响是(shì)，宁(níng)德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语