AI板块成为2023年(nián)最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市(shì)场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试(shì)水人工智(zhì)能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)尝(cháng)试以AI试(shì)水投(tóu)资者关系管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的是，此(cǐ)次(cì)公募(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤mù)基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金(jīn)经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派(pài)别(bié)基金经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影响(xiǎng)，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业(yè)的改变(biàn)，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及新能(néng)源开(kāi)发和(hé)利用等领域(yù)。文中表示，人工智能(néng)领域的(de)快速发展(zhǎn)为(wèi)全球带(dài)来(lái)无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响我们(men)的生活(huó)方式和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的健康(kāng)、可持(chí)续发展，需要(yào)建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据安(ān)全并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也应抓(zhuā)住人工智(zhì)能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这一领域的创新(xīn)和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在(zài)季报2000克是多少斤 2000克等于多少公斤中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他(tā)还(hái)专门谈及，一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网行(xíng)业(yè)。数字化(huà)的核心逻辑(jí)是(shì)提(tí)高效率，而高质(zhì)量(liàng)发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互联网平台等提出(chū)自己想法。说(shuō)到(dào)数字(zì)化时，表示其(qí)本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息计(jì)算、存(cún)储、传播(bō)的效率，这是一个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一个和(hé)互联网行(xíng)业一(yī)样大规(guī)模的产业(yè)。在中国(guó)，依然处于产业的早期(qī)，但是(shì)我(wǒ)们可以看到(dào)疫情背景下，大家(jiā)越来越意识到(dào)数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智能(néng)深(shēn)度融合，也会给中国公司带来发展的机(jī)会(huì)。目(mù)前整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完(wán)成季报，也显示出人(rén)工智能确(què)实(shí)开始(shǐ)方方面面开始影响我(wǒ)们的(de)生活、工(gōng)作等，是一个历史(shǐ)性大(dà)浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投(tóu)资(zī)者教育基地宣(xuān)布(bù)成(chéng)为百度文(wén)心(xīn)一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将通过(guò)百度智(zhì)能云接入文心一言能(néng)力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升客(kè)户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极(jí)布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市场热点，不(bù)少基(jī)金经理选(xuǎn)择(zé)了积极参与(yǔ)布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理，也不(bù)乏价(jià)值投资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该基金一季度进行(xíng)了一定比例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行(xíng)业(yè)。前十大(dà)重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均为一(yī)季度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能对各(gè)个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需(xū)求就是(shì)能源、信息(xī)、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体、数(shù)字(zì)化(huà)、新能源、互联网平台、创新药。我们(men)认为，各(gè)个(gè)细分行业(yè)的beta收(shōu)敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重要的增长要(yào)素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明(míng)的看好港股的机(jī)会，特别是软件和互联网(wǎng)领(lǐng)域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长团队(duì)中，有不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理明确看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基(jī)金经理陈(chén)涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的(de)历史底部的(de)位(wèi)置。他认为，行业(yè)在信创(chuàng)、数(shù)字化(huà)、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎来3年(nián)以上(shàng)的景气周期(qī)，也是为数不(bù)多(duō)处于(yú)成长(zhǎng)前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十(shí)年为(wèi)维度(dù)的产(chǎn)业变革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏(sū)和业绩修复，以软件计算机为代表的(de)科技(jì)板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票(piào)投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生(shēng)能源将构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工智能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业(yè)机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一(yī)派。他(tā)在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的(de)基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质(zhì)生活(huó)在(zài)一季度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看(kàn)，科(kē)大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票(piào)进入前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，招商蛇(shé)口、保利发(fā)展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是(shì)基于对未来2年(nián)数字经济(jì)的看好。随着人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经济(jì)发展模式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提(tí)升，充分利用好云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传(chuán)统行业(yè)，从生(shēng)产和服务端全(quán)面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工(gōng)程，产业空间较大、持(chí)续时间(jiān)较长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的(de)行业之一(yī)。”莫海波表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，建信(xìn)基金权益投资部总(zǒng)经理(lǐ)陶(táo)灿管理的基金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关(guān)板块。比如，建(jiàn)信智能生活在(zài)一季度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行业(yè)的配(pèi)置，增(zēng)加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创(chuàng)新(xīn)带来的相关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份清(qīng)醒

　　分歧声(shēng)音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅虽然在一季(jì)报中表(biǎo)达了对(duì)人工智能(néng)的重视，但一(yī)季度并未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的(de)科技板(bǎn)块走出了轰(hōng)轰烈(liè)烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能成(chéng)为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.2000克是多少斤 2000克等于多少公斤0的发布代(dài)表(biǎo)着大模(mó)型路(lù)线的成功，这一(yī)成功比之前几(jǐ)次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工(gōng)智能的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型具备了强(qiáng)大的通(tōng)用(yòng)性。这属(shǔ)于科(kē)技史(shǐ)上的一次重大创新(xīn)，未来多个行业将极(jí)大受益于这一技(jì)术的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重视(shì)这(zhè)一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报一季度前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值投资理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣在一(yī)季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对(duì)相(xiāng)关(guān)板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自主可(kě)控和产业趋势外，今年(nián)市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型(xíng)技术(shù)，有望(wàng)开启新一轮的科技创新周(zhōu)期(qī)，深入和(hé)广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基(jī)金经理蔡(cài)丞丰表示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新(xīn)能源板块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年三季(jì)度半(bàn)导体(tǐ)及医药(yào)板块的抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难(nán)得的机(jī)会。“我们这时反而(ér)应该加(jiā)大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金(jīn)经理(lǐ)孟(mèng)夏虽(suī)然也认为，AI是不(bù)亚于(yú)互联网(wǎng)级别(bié)的技术要(yào)素革命，或许我们(men)已经站在(zài)新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会积极(jí)学(xué)习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的(de)雏形(xíng)。但她(tā)同(tóng)时表示，也会努力(lì)在(zài)火热的(de)行情面前保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星(xīng)的看(kàn)法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为(wèi)此，他在去(qù)年三四(sì)季度布局(jú)了不少(shǎo)人(rén)工智能相关的标(biāo)的，在一季度(dù)对TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓(cāng)，现在的(de)配置(zhì)大(dà)概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中(zhōng)有不(bù)少声(shēng)音说这次不(bù)一(yī)样(yàng)，交易占比创新(xīn)高(gāo)代(dài)表(biǎo)了(le)主线(xiàn)行情的(de)确(què)立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即(jí)市场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不(bù)到的。就好比去年(nián)初(chū)我们想象(xiàng)不到俄乌冲突(tū)，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也在一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间将如(rú)何分配？市场当前认(rèn)为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是(shì)否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什么(me)程度，以及渗(shèn)透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又(yòu)让(ràng)人(rén)不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资产，是(shì)我(wǒ)们的投资目标。

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